Что такое инвестиционный банкинг? Полный обзор отрасли

Понимание инвестиционного банкинга

Инвестиционные банки помогают в выпуске новых долговых и долевых ценных бумаг, содействуют продаже ценных бумаг, содействуют слияниям, поглощениям и реорганизациям, а также брокерским сделкам для учреждений и частных инвесторов. Они также консультируют эмитентов по вопросам размещения акций.

Многочисленные крупные инвестиционно-банковские системы являются частью более крупных банковских учреждений или дочерних компаний, а такие известные имена, как Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch и Deutsche Bank, возглавляют отрасль.

В целом инвестиционные банки поддерживают важные и сложные финансовые операции. Они предлагают рекомендации по оценке и структурированию сделок для клиентов, планирующих приобретения, слияния или продажи. Кроме того, инвестиционные банки могут помочь в привлечении средств посредством выпуска ценных бумаг и подготовить документацию SEC для компаний, стремящихся стать публично торгуемыми. В принципе, инвестиционные банкиры — это опытные профессионалы, которые внимательно следят за текущим инвестиционным ландшафтом. Предприятия и учреждения полагаются на инвестиционные банки за советом по стратегическому развитию, поскольку эти банкиры могут адаптировать свои рекомендации в зависимости от преобладающих экономических условий.

Инвестиционный банкинг и регулирование

Закон Гласса-Стиголла, принятый в 1933 году после краха фондового рынка 1929 года, был направлен на предотвращение крупномасштабных банкротств банков путем разделения коммерческой и инвестиционно-банковской деятельности. Это разделение рассматривалось как решающее, поскольку переплетение этих видов деятельности считалось рискованным и потенциально усугубляющим финансовые кризисы, как это было в 1929 году, когда банки изо всех сил пытались выполнить выплаты из-за инвестиций на фондовом рынке.

До Гласса-Стигола банки могли использовать розничные депозиты для спекулятивных предприятий, таких как инвестиции на фондовом рынке, которые становились все более прибыльными, но также подвергали опасности средства вкладчиков.

Однако некоторые представители финансового сектора сочли ограничения Закона обременительными. Следовательно, в 1999 году Конгресс отменил закон Гласса-Стигола посредством Закона Грэма-Лича-Блайли, фактически положив конец разделению между инвестиционными и коммерческими банками. Эта отмена позволила крупным банкам возобновить совместные операции, охватывающие как инвестиционную, так и коммерческую банковскую деятельность.

Иллюстрация инвестиционного банкинга

Представьте себе, что компания Pete's Paints Co., занимающаяся поставками оборудования и красок, хочет выйти на биржу. Пит, владелец, сотрудничает с Хосе, инвестиционным банкиром из более крупной фирмы. Они согласны с тем, что фирма Хосе купит 100 000 акций Pete's Paints по цене 24 доллара за акцию для IPO - цена, определенная аналитиками инвестиционного банка.

Инвестиционный банк платит за акции $2,4 млн и начинает продавать их по цене $26 за акцию. Однако только 20% акций продаются по этой цене, что приводит к снижению до $23 за акцию для остальных.

В конечном итоге инвестиционный банк заработает 2,36 миллиона долларов на IPO Pete's Paints [(20 000 × 26 долларов США) + (80 000 × 23 доллара) = 520 000 долларов США + 1 840 000 долларов США = 2 360 000 долларов США]. Это приводит к убытку в размере 40 000 долларов США из-за завышения стоимости.

Конкуренция между инвестиционными банками за проекты IPO может привести к повышению цен, уплачиваемых за обеспечение сделок, что потенциально может повлиять на прибыльность. Несколько банков часто гарантируют ценные бумаги, что снижает индивидуальный риск, но также и потенциальную прибыль.

Понимание обязанностей инвестиционных банкиров

Инвестиционные банки нанимают профессионалов, которые помогают корпорациям, правительствам и другим организациям в планировании и контроле значительных проектов. Их роль заключается в предварительном выявлении потенциальных рисков, связанных с проектами, что в конечном итоге экономит время и деньги клиентов. В идеале инвестиционные банкиры — это опытные эксперты, хорошо разбирающиеся в текущей инвестиционной ситуации. Предприятия и учреждения обращаются к ним за советом, чтобы эффективно выработать стратегию своего роста. Инвестиционные банкиры адаптируют свои рекомендации на основе своего опыта и преобладающих экономических условий.

Понимание первичных публичных предложений (IPO)

Первичное публичное размещение акций (IPO) — это когда частная компания впервые предлагает акции публике, привлекая капитал от публичных инвесторов. Для проведения IPO компании должны соответствовать стандартам биржи и SEC. Инвестиционные банки нанимаются для гарантирования IPO, занимаясь всеми аспектами, от комплексной проверки до маркетинга и выпуска.

Андеррайтинг первичного публичного размещения акций (IPO)

По сути, инвестиционные банки выступают в качестве посредников между компаниями и инвесторами во время выпуска акций или облигаций. Они помогают устанавливать цены на финансовые инструменты для достижения оптимального дохода и ориентироваться в нормативной базе.

Во время первичного публичного размещения акций (IPO) инвестиционный банк обычно покупает значительную часть или все акции компании напрямую, а затем продает их на рынке в качестве представителя компании. Это упрощает процесс IPO для компании, по сути передавая его инвестиционному банку.

Кроме того, инвестиционный банк стремится получить прибыль, оценивая акции выше их первоначальной стоимости покупки. Однако эта стратегия сопряжена с существенным риском, поскольку банк может понести убытки, если переоценит акции и будет вынужден продать их по цене ниже покупной. Несмотря на то, что для точной оценки акций используются квалифицированные аналитики, в таких сценариях все еще существует потенциал финансовых потерь.