Каковы лучшие инвестиционные тенденции на 2024 год? Объяснение от Digimagg

Несмотря на позитивное завершение года, Ив Бонзон, директор по инвестициям группы Julius Baer, ​​отмечает, что большую часть 2023 года инвесторы были преимущественно пессимистичны. Он объясняет значительный ноябрьский рост изменением настроений, поскольку многие инвесторы были вынуждены пересмотреть свои прогнозы. . Эта тенденция сохранялась до декабря и еще больше подкреплялась заявлением Федеральной резервной системы США о потенциальном снижении процентных ставок в 2024 году. Хотя прогнозируется, что экономика США вырастет на 2,1% в 2023 году, прогнозы указывают на замедление темпов роста до всего лишь 1,4% в 2024 году. Эмма Уолл , руководитель отдела инвестиционного анализа и исследований Hargreaves Lansdown, предупреждает, что в 2024 году вряд ли будет наблюдаться быстрый или устойчивый рост.

Предприятия, накопившие долг в эпоху низких процентных ставок, могут с трудом справиться с более высокими затратами по займам, преобладающими сегодня. Уолл предполагает, что любые экономические потрясения непропорционально повлияют на акции технологических и растущих компаний, что приведет к переходу к активам с более низким уровнем риска. Учитывая нынешние высокие оценки акций США, они кажутся менее привлекательными, в то время как макроэкономические проблемы в Европе сдерживают новые инвестиции в регион в этом году. Тем не менее, Уолл выражает оптимизм в отношении Азии и развивающихся рынков, где акции торгуются с заметной скидкой по сравнению с развитыми рынками. Несмотря на негативные заголовки, она считает Китай многообещающим регионом, заслуживающим внимания.

В 2023 году для вкладчиков сложились благоприятные условия, поскольку процентные ставки продолжали расти, что дало долгожданную передышку после многих лет почти нулевой доходности. Джейкоб Манукян, руководитель отдела инвестиционной стратегии JP Morgan Private Bank в США, признает привлекательность хранения наличных денег на таких нестабильных рынках, особенно когда процентные ставки высоки. Он подчеркивает, что наличные имеют тенденцию превосходить акции и облигации в периоды быстрого повышения процентных ставок и неопределенности в отношении роста корпоративных доходов.

Однако г-н Манукян предупреждает, что по мере снижения процентных ставок нормы сбережений неизбежно последуют этому примеру, указывая на то, что нынешние благоприятные условия для наличных денег могут не сохраниться. Кристиан Гаттикер, руководитель исследовательского отдела Julius Baer, ​​рассматривает наличные деньги как привлекательный временный вариант для инвесторов, переходящих между классами активов. Тем не менее, он советует проявлять осторожность, предполагая, что наличные следует использовать только в качестве тактического буфера, поскольку краткосрочные ставки могут снизиться в течение следующих 12 месяцев.

Доминирующий доллар США за год снизился на 2,73% по отношению к евро, на 4,73% по отношению к фунту стерлингов и на 7,42% по отношению к швейцарскому франку. Большая часть этого снижения произошла в последние недели года, вызванная надеждами на снижение ставок Федеральной резервной системой, что повлияло на потоки в активы-убежища и доходность государственных облигаций США, отпугивая покупателей.

Однако г-н Стробек ожидает потенциального восстановления доллара США. Он предполагает, что сценарий мягкой посадки экономики США на фоне вялого роста в других странах может позволить доллару США сохранить свои преимущества по доходности и росту по сравнению с его аналогами.

Цена на золото поднялась до беспрецедентного пика в $2198,54 за унцию 3 декабря, вызванная надеждами на снижение процентных ставок, а затем упала ниже $2000. Учитывая отсутствие процентной доходности, золото становится более привлекательным при более низких ставках, особенно когда снижается доходность других активов-убежищ, таких как наличные деньги и облигации. По словам г-на Хансена, несмотря на недавнее снижение, золото готово к самым сильным показателям с 2020 года. Сохраняя позитивный прогноз, он считает, что ставки достигли своего пика, и ожидает тенденции к снижению фондов ФРС и реальной доходности.

Поскольку ФРС снижает ставки, а доллар США ослабевает, что делает золото относительно дешевле в других валютах, вероятно, будут привлечены покупатели на ключевых рынках, таких как Китай и Индия. Кроме того, г-н Хансен прогнозирует, что центральные банки продолжат наращивать свои золотые резервы, и этот фактор, по данным Всемирного совета по золоту, способствовал росту цен на золото на 10% в этом году. Ожидается, что эта тенденция сохранится до 2024 года. Подводя итог, г-н Хансен прогнозирует нестабильный путь к новому рекордному максимуму цен на золото.

После бурного 2022 года, отмеченного обвалом цен как на облигации, так и на акции, в 2023 году наблюдалось улучшение, а перспективы на 2024 год кажутся еще более многообещающими. Облигации предлагают фиксированную процентную ставку, что делает их менее привлекательными при повышении ставок и более привлекательными при их снижении. По словам г-на Манукяна, в настоящее время, при высокой доходности и низких ценах, облигации не были такими привлекательными со времен мирового финансового кризиса.

Он подчеркивает, что облигации обеспечивают стабильность и доход, а с учетом недавнего роста доходности они теперь готовы преуспеть на обоих фронтах.

Как всегда, самым большим сюрпризом предстоящего года, вероятно, будет тот, который застанет инвесторов врасплох. Г-н Гаттикер выделяет несколько потенциальных источников сбоев, включая политику США, ошибки в денежно-кредитной политике, вскрытие системных проблем, кредитное сжатие, замедление роста Китая, геополитическую напряженность, отключения электроэнергии, торговые конфликты и чрезмерное кредитное плечо.

События 2023 года продемонстрировали, что наибольший риск представляет не пессимизм, а неоправданный оптимизм. Поэтому разумно не устанавливать слишком завышенных ожиданий.

Биткойн начал 2023 год с $16 000 и готов закончить год на уровне около $45 000, что почти утроится в цене. Ведущая криптовалюта возобновила ажиотаж, вызвав дискуссии о том, что ее цена может достичь 100 000 долларов в 2024 году. Однако, как всегда, результаты остаются неопределенными.

Инвесторы ожидают поддержки от одобрения спот-биржевых фондов (ETF) для биткойнов регулирующими органами США, а также предстоящего «половинного сокращения» в апреле, что еще больше ограничит предложение. Элис Киллин, управляющий партнер Stillmark Capital, отмечает, что инвесторы, придерживающиеся стратегии «купи и держи», в настоящее время владеют 70% общего объема биткойнов, что должно помочь поддержать его цену за счет сокращения доступного предложения. Кроме того, институциональное внедрение может привести к росту цен, привлекая новых покупателей помимо тех, кто традиционно интересуется финансовыми рынками.