Как использовать бенчмарки в инвестировании: Ключ к эффективному инвестированию

Контрольный показатель служит точкой отсчета или стандартом для оценки распределения, риска и производительности портфеля. Обычно отдельные фонды и инвестиционные портфели имеют определенные контрольные показатели для анализа производительности. Различные контрольные показатели могут использоваться для оценки того, как портфель складывается по отношению к различным сегментам рынка.

Например, инвесторы обычно используют индекс S&P 500 для оценки производительности акций, поскольку он включает 500 крупнейших публично торгуемых компаний в США. Однако в зависимости от своих инвестиций, аппетита к риску и инвестиционного горизонта инвесторы могут выбирать из ряда контрольных показателей, которые соответствуют их потребностям.

Что такое бенчмарки?

Бенчмарки — это портфели неуправляемых ценных бумаг, которые представляют определенные сегменты рынка, управляемые учреждениями, известными как поставщики индексов. Известные учреждения в этой области включают Standard & Poor's (S&P), Russell и MSCI.

Индексы служат прокси для рынка, отражая различные классы инвестиционных активов. Бенчмарки могут охватывать общие показатели, такие как Russell 1000, или фокусироваться на определенных категориях активов, таких как акции роста малой капитализации США, высокодоходные облигации или развивающиеся рынки.

Многие паевые инвестиционные фонды используют индексы в качестве основы для стратегий репликации. Эти фонды объединяют инвестиционный капитал для активного управления портфельными менеджерами, которые инвестируют в широкий спектр ценных бумаг, включая акции, облигации и инструменты денежного рынка, с целью получения прироста капитала или дохода для инвесторов.

Биржевые фонды (ETF) также используют индексы в качестве основы для пассивных стратегий репликации. ETF обычно отслеживают определенный индекс, например S&P 500 для ETF акций, инвестируя во все ценные бумаги в этом индексе. Такой подход классифицирует их как пассивно управляемые фонды.

Для розничных инвесторов пассивные фонды представляют собой основной метод инвестирования в индексы. Однако развитие ETF представило смарт-бета-индексы, которые предлагают сочетание пассивных и активных стратегий управления. Смарт-бета-индексы используют сложные методологии и основанные на правилах системы для выбора инвестиций, стремясь достичь результатов, которые могут конкурировать с традиционным активным управлением.

Таким образом, смарт-бета-фонды представляют собой гибрид между паевыми инвестиционными фондами и ETF, обеспечивая инновационный подход к индексации, который сочетает преимущества как пассивного, так и активного стилей управления.

Управление риском

Для управления риском многие инвесторы диверсифицируют свои портфели по различным классам активов, как правило, включая акции и облигации. Такая диверсификация помогает распределить риск и снизить влияние волатильности в любой отдельной инвестиции. Метрики риска играют решающую роль в понимании и оценке этих рисков.

Риск обычно оценивается через изменчивость и волатильность. Волатильность измеряет степень колебаний цен в портфеле. Инвестиции с более высокой волатильностью, например, связанные с товарами со значительными колебаниями цен, демонстрируют больший риск. Изменчивость, с другой стороны, указывает на то, как часто меняется стоимость инвестиции; более высокая изменчивость соответствует большему риску.

Несколько ключевых метрик используются для оценки риска и прибыли портфеля:

1. Стандартное отклонение

Стандартное отклонение количественно определяет волатильность, вычисляя дисперсию доходности инвестиций от их среднего значения. Оно измеряет, насколько доходность отклоняется от среднего значения за определенный период. Более высокое стандартное отклонение указывает на большую волатильность и риск, поскольку отражает более широкий диапазон потенциальной доходности.

2. Бета

Бета измеряет волатильность портфеля относительно эталона, часто S&P 500. Бета 1,2 предполагает, что портфель, как ожидается, будет двигаться на 120% в том же направлении, что и движения эталона, будь то вверх или вниз. Портфель с более низким значением бета будет испытывать меньшие колебания по сравнению с эталоном, что указывает на более низкий относительный риск.

3. Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа оценивает скорректированную на риск доходность, сравнивая среднюю доходность инвестиции с доходностью безрискового актива, такого как облигации правительства США. Более высокий коэффициент Шарпа означает лучшую скорректированную на риск доходность, то есть инвестиция предлагает большую доходность на единицу риска.

Эти показатели риска обычно используются инвестиционными фондами и поставщиками индексов для предоставления информации о характеристиках риска и доходности различных инвестиций.

Портфели и бенчмаркинг

Фондовые компании используют бенчмарки для оценки эффективности портфеля относительно его инвестиционной вселенной. Управляющие портфелями обычно выбирают бенчмарк, который соответствует их инвестиционной стратегии. Активные управляющие стремятся превзойти выбранный ими бенчмарк, генерируя доходность, превышающую доходность бенчмарка.

Однако инвесторы не всегда могут точно воспроизвести индекс из-за связанных с этим комиссий, которые могут снизить общую доходность.

Инвесторы могут использовать отдельные индексы и показатели риска для анализа своих портфелей и принятия обоснованных решений о распределении. Вот три наиболее часто используемых бенчмарка:

1. S&P 500

Индекс S&P 500 является популярным бенчмарком для акций, представляющим крупные публично торгуемые компании в США. Он широко используется для оценки эффективности портфелей акций и фондов, выступая в качестве стандарта для оценки того, достигают ли портфель или фонд превосходной доходности.

2. Индекс облигаций Bloomberg U.S. Aggregate (Bloomberg Agg)

Bloomberg Agg отслеживает широкий спектр ценных бумаг с фиксированным доходом, включая корпоративные облигации, государственные облигации США, ценные бумаги, обеспеченные активами, и коммерческие ипотечные ценные бумаги, торгуемые в США. Это общепринятый ориентир для оценки инвестиций в облигации или инвестиции с фиксированным доходом.

3. Казначейские облигации США

Казначейские ценные бумаги США — это государственные облигации, которые предлагают фиксированную ставку доходности и считаются инвестициями с очень низким риском. Краткосрочные казначейские облигации, такие как те, которые погашаются через один или два года, часто используются в качестве ориентира для безрисковой ставки доходности. Если инвестиция не предлагает доходности, превышающей доходность однолетних казначейских облигаций, она может не стоить риска.

Примеры бенчмаркинга

Чтобы определить подходящий инвестиционный бенчмарк, инвестор должен сначала оценить свою толерантность к риску. Например, если инвестор со средней толерантностью к риску (оценка 6 по шкале от 1 до 10) выбирает бенчмарк с распределением 60% акций и 40% облигаций, он может использовать:

• 60% в инвестициях в индекс Russell 3000: Этот индекс включает широкий спектр акций США с большой, средней и малой капитализацией.
• 40% в инвестициях в индекс Bloomberg U.S. Aggregate Bond: Этот индекс охватывает широкий спектр государственных и корпоративных облигаций США инвестиционного уровня.

В этом сценарии индекс Russell 3000 будет служить бенчмарком акций, в то время как Bloomberg Agg будет использоваться для инвестиций с фиксированным доходом. Кроме того, коэффициент Шарпа может использоваться для обеспечения оптимальной диверсификации и достижения наивысшего вознаграждения за заданный уровень риска в каждом распределении.

Комплексные соображения о рисках

Риск играет решающую роль во всех инвестиционных решениях. Инвесторы могут принимать более обоснованные решения о распределении, сравнивая показатели эффективности и риска различных индексов со своими собственными инвестициями.

Уровни риска обычно различаются в зависимости от разных классов активов, таких как акции, ценные бумаги с фиксированным доходом и сберегательные продукты. Инвесторы с более длительными временными горизонтами часто принимают более высокий риск ради потенциально более высокой прибыли, в то время как инвесторы с более короткими временными горизонтами или большей потребностью в ликвидности обычно выбирают менее рискованные инвестиции в продукты с фиксированным доходом и сберегательные продукты. Уровни риска на рынках могут колебаться в зависимости от экономических циклов и денежно-кредитной политики, которые являются ключевыми факторами, влияющими на общий рыночный риск.

Активные инвесторы, которые используют эффективный анализ сравнительных показателей, могут лучше выявлять и использовать инвестиционные возможности по мере изменения рыночных условий. Оценка эффективности и риска различных сравнительных показателей относительно всего портфеля или конкретных инвестиционных мандатов имеет решающее значение для обеспечения оптимальных инвестиционных стратегий. Этот подход помогает инвесторам корректировать свои портфели в ответ на меняющиеся рыночные условия и согласовывать свои инвестиции с их толерантностью к риску и инвестиционными целями.

Что такое биржевой инвестиционный фонд (ETF) и является ли хорошим вариантом для вас?

Биржевой инвестиционный фонд (ETF) — Это объединенный инвестиционный инструмент, который собирает капитал от нескольких инвесторов, причем каждый инвестор владеет долей фонда, пропорциональной его вкладу. ETF обычно управляются фирмой, зарегистрированной в SEC. Существуют различные типы ETF, в том числе:

• Пассивно управляемые ETF: Они часто отслеживают определенные индексы, такие как S&P 500, стремясь отразить эффективность индекса с минимальным активным управлением.
• Активно управляемые ETF: Они управляются чаще и могут включать в себя более стратегическую покупку и продажу ценных бумаг для достижения более высокой доходности, чем пассивная стратегия.

Стоит ли вам инвестировать в ETF?

Подходит ли вам инвестирование в ETF, зависит от нескольких факторов, включая вашу толерантность к риску, инвестиционные цели и временной горизонт. Как правило, ETF считаются относительно безопасным вариантом инвестиций из-за их диверсификации и низких комиссий за управление. Они могут подойти инвесторам, ищущим широкий рыночный охват или инвестиции в определенный сектор без необходимости частой торговли.

Преимущества ETF

• Диверсификация: Инвестируя в ETF, вы получаете доступ к широкому спектру ценных бумаг в рамках одной транзакции.
• Ликвидность: ETF торгуются на фондовых биржах, как отдельные акции, что обеспечивает простоту покупки и продажи.
• Экономическая эффективность: Многие ETF имеют более низкие коэффициенты расходов по сравнению с паевыми инвестиционными фондами, что может привести к экономии средств с течением времени.

Соображения 

• Толерантность к риску: Хотя ETF в целом безопасны, они все равно несут рыночный риск. Важно выбрать ETF, который соответствует вашему профилю риска.
• Инвестиционные цели: ETF могут быть адаптированы к различным инвестиционным целям, таким как рост, доход или диверсификация по секторам или классам активов.

В целом, ETF могут быть ценным дополнением к инвестиционному портфелю, предлагая сочетание диверсификации, ликвидности и экономической эффективности. Однако важно оценить ваши индивидуальные потребности и инвестиционную стратегию, чтобы определить, являются ли ETF правильным выбором для вас.

Бенчмарки служат универсальными инструментами для инвесторов, предоставляя стандарт для оценки эффективности управляемых фондов. Каждый управляемый фонд обычно имеет установленный бенчмарк для измерения его эффективности.

Помимо традиционного использования, бенчмарки можно использовать более продвинутыми способами. Например, инвесторы могут использовать индексы для распределения инвестиций в пассивные фонды с целевыми распределениями портфеля. Активные инвесторы могут отслеживать несколько бенчмарков по различным уровням риска, используя эти бенчмарки вместе с метриками риска для стратегического размещения инвестиций с оптимальной доходностью при минимальном риске.

Мониторинг бенчмарков и метрик риска может помочь инвесторам определить возможности для корректировки своих портфелей в ответ на изменения рынка. Рассматривая различные бенчмарки и связанные с ними характеристики риска, инвесторы могут использовать простой подход для оценки как текущих, так и потенциальных инвестиций.

В целом, бенчмарки ценны для анализа эффективности инвестиций и обеспечения того, чтобы портфели были хорошо диверсифицированы и соответствовали инвестиционным целям. Они предлагают практический метод оценки и оптимизации инвестиционных стратегий по различным профилям риска.