Сравнение DeFi летом 2024 и DeFi летом 2020: Полное руководство

Лето 2020 года, ласково называемое «Летом DeFi», стало периодом преобразований для криптоиндустрии. Он стал свидетелем быстрого роста платформ децентрализованного финансирования (DeFi), таких как MakerDAO, Uniswap, Compound и Synthetix, привлекая волну участников новыми предложениями, такими как пулы ликвидности и доходные активы. Этот период также стал важной вехой, поскольку общая заблокированная стоимость (TVL) в протоколах DeFi впервые превысила 1 миллиард долларов, что подготовило почву для более широкого внедрения и инноваций.

Когда мы размышляем об эволюции с 2020 по 2024 год, ландшафт DeFi вырос в геометрической прогрессии. Сегодня объем TVL в секторе DeFi взлетел до более чем 100 миллиардов долларов, что подчеркивает его устойчивость и расширение влияния в более широкой финансовой экосистеме. Несмотря на колебания на рынках криптовалют, базовая инфраструктура и приложения DeFi продолжают развиваться, формируя новую эру децентрализованных финансов, которая готова к дальнейшему росту и развитию.

Сцена DeFi летом 2020 года

Летом 2020 года сектор децентрализованного финансирования (DeFi) в основном состоял из децентрализованных бирж (DEX) и кредитных платформ. В Ethereum (ETH) размещено большинство популярных протоколов DeFi, а такие концепции, как пулы ликвидности и фермерство доходности, очаровали криптоэнтузиастов.

В то время Биткойн (BTC) изо всех сил пытался преодолеть отметку в 10 000 долларов США после значительного падения цены с предыдущего рекордного максимума в более 19 000 долларов США в конце 2017 года. Эфириум приобрел известность, особенно после того, как бум ICO 2017 года продемонстрировал его потенциал для приложений децентрализованного финансирования. .

Проекты эпохи ICO, такие как Aave (ранее ETHLend), Synthetix (ранее Havven) и REN (протокол ликвидности между блокчейнами), появились, чтобы разрушить традиционные финансы.

Одним из выдающихся достижений стала Compound, децентрализованная кредитная платформа, которая определила лето DeFi 2020 года, представив свой токен управления COMP. Компания Compound стала пионером в децентрализации, позволив держателям токенов управлять протоколом, создав прецедент для других проектов.

Модель распределения токенов Compound посредством стимулов заложила основу для современных стратегий раздачи.

Сцена DeFi летом 2024 года

В настоящее время децентрализованные биржи (DEX), пулы ликвидности, обеспеченные криптокредиты и токены управления являются стандартными в среде DeFi. Сектор вышел за рамки торговли и кредитования и охватил новые тенденции, такие как протоколы ликвидных ставок, механизмы рестейкинга, генерирование собственной прибыли и токенизация реальных активов (RWA). Эти инновации способствовали созданию более динамичной и разнообразной экосистемы DeFi, расширяя ее возможности и приложения в глобальном финансовом ландшафте. Эта эволюция отражает продолжающиеся усилия по интеграции традиционных финансовых функций с децентрализованными технологиями, продвигая следующий этап развития DeFi.

Доходность занимает центральное место

После перехода Ethereum от блокчейна с доказательством работы (PoW) к блокчейну с доказательством доли (PoS) в сентябре 2022 года, ETH практически в мгновение ока стал приносящим доход активом.

Стейкинг ETH упростил получение дохода от неактивных токенов, а протоколы ликвидного ставок позволяют пользователям получать доход, не блокируя свои ETH.

Ликвидный стейкинг Ethereum приобрел значительную популярность: по состоянию на конец июня 2024 года только на протокол Lido приходилось треть общего количества TVL во всех сетях.

Недавно запущенная платформа Ethereum Layer 2 Blast предлагает собственный доход от ETH, позволяя пользователям автоматически получать вознаграждения за ставки.

EigenLayer стал выдающимся игроком DeFi Summer 2024, став пионером в обновлении Ethereum для повышения потенциальной доходности и криптоэкономической безопасности.

Эти новые тенденции DeFi — собственная доходность и рестейкинг — вызвали значительный интерес. TVL EigenLayer вырос с 1,3 миллиарда долларов до 17,9 миллиарда долларов в первой половине 2024 года, что сделало его вторым по величине протоколом DeFi в мире после Lido.

Аналогичным образом, Blast, четырехмесячное решение Ethereum L2, привлекло 1,5 миллиарда долларов в криптоактивах, позиционируя его как третью по величине платформу Ethereum Layer 2 по версии TVL после Arbitrum и Base.

MakerDAO лидирует в токенизации реальных активов (RWA)

MakerDAO, краеугольный камень DeFi, возглавляет процесс токенизации RWA, производя революцию в этом секторе.

В рамках своей стратегии Endgame MakerDAO превратилась из платформы стейблкоинов в протокол RWA, позволяющий пользователям криптовалюты получать доступ к внесетевым активам, таким как казначейские облигации США.

По состоянию на 27 июня 2024 года данные makerburn.com показывают, что 38% (1,95 миллиарда долларов) обеспеченных DAI стейблкоинов MakerDAO обеспечены RWA, такими как денежные средства и краткосрочные государственные облигации.

Переход MakerDAO на RWA вызвал споры: сторонники утверждают, что обеспечение RWA может защитить DAI от волатильности рынка криптовалют, в то время как критики выражают обеспокоенность по поводу децентрализации DAI и восприимчивости к традиционным финансовым влияниям.

Новые стейблкоины появятся в DeFi летом

Этим летом на рынке DeFi появились новые конструкции стейблкоинов. В отличие от алгоритмических стейблкоинов, которые вызвали потрясения в отрасли в 2022 году, сейчас основное внимание уделяется таким инновациям, как USDe Этены, называемому «синтетическим долларом».

USDe поддерживает привязку к доллару США, используя ставку Ethereum, подкрепленную стейкингом ETH. Чтобы стабилизировать свою стоимость, USDe использует короткие хеджирования ETH на биржах для достижения дельта-нейтральной позиции доллара.

Более того, пользователи могут делать ставки в долларах США, чтобы заработать sUSDe, доходный токен, получающий доход от ставок ETH и ставок финансирования от коротких позиций ETH, который Ethena называет «интернет-облигациями».

DeFiLlama сообщает, что тираж USDe вырос с $85,9 млн в начале 2024 года до $3,57 млрд к концу июня 2024 года.