Что такое Central Bank Digital Currency (CBDC)? Подробное руководство

Понимание цифровой валюты центрального банка

Цифровая валюта центрального банка (CBDC) — это тип цифровой валюты, выпускаемой центральным банком страны. В отличие от криптовалют, его стоимость привязана к бумажной валюте страны и контролируется центральным банком.

Многие страны изучают или уже внедрили CBDC. По мере того, как страны переходят к цифровым валютам, крайне важно понять значение и последствия CBDC для общества.

Фиатные деньги — это выпущенная государством валюта, в которой отсутствует физический товар, такой как золото или серебро, обеспечивающий ее. Он служит законным платежным средством для сделок с товарами и услугами.

Исторически бумажные деньги существовали в основном в форме банкнот и монет. Однако достижения в области технологий позволили правительствам и финансовым учреждениям дополнить физические бумажные деньги цифровыми записями кредитов и транзакций.

Хотя физическая валюта по-прежнему широко распространена и принята, в некоторых развитых странах наблюдается снижение ее использования, и эта тенденция усугубилась во время пандемии.

Появление криптовалют и технологии блокчейн еще больше стимулировало интерес к цифровым валютам и концепции безналичных обществ.

Цели цифровых валют центрального банка

В США и многих других странах значительная часть населения не имеет доступа к финансовым услугам. По состоянию на 2023 год примерно 6% взрослых в США не имели банковского счета, а во многих других странах этот показатель гораздо выше. Учитывая это, основные цели CBDC заключаются в следующем: предложить предприятиям и потребителям, участвующим в финансовых транзакциях, конфиденциальность, возможность передачи, удобство, доступность и финансовую безопасность. Они также направлены на снижение затрат на обслуживание, связанных со сложной финансовой системой, снижение комиссий за трансграничные транзакции и предоставление людям, которые в настоящее время полагаются на альтернативные методы денежных переводов, более экономичные варианты. Кроме того, CBDC стремятся смягчить риски, связанные с текущими формами цифровых валют, такими как криптовалюты, которые характеризуются высокой волатильностью и нестабильной стоимостью. Такая нестабильность потенциально может создать серьезное финансовое бремя для многих домохозяйств и повлиять на экономическую стабильность в целом. Напротив, CBDC, поддерживаемые правительством и находящиеся под контролем центральных банков, обещают предоставить домохозяйствам, потребителям и предприятиям безопасный канал для обмена цифровыми валютами.

Типы CBDC

CBDC бывают двух основных форм: оптовая и розничная. Финансовые учреждения в основном используют оптовые CBDC, тогда как розничные CBDC используются потребителями и предприятиями.

Оптовые CBDC

Оптовые CBDC действуют аналогично хранению резервов в центральном банке. Финансовые учреждения получают счета от центрального банка для размещения средств и осуществления межбанковских переводов. Центральные банки используют инструменты денежно-кредитной политики, такие как резервные требования и проценты по резервам, для управления процентными ставками и влияния на кредитование.

Розничные CBDC

Розничные CBDC — это поддерживаемые государством цифровые валюты, предназначенные для использования потребителями и предприятиями. Они устраняют посреднический риск, например, вероятность того, что частные эмитенты цифровой валюты обанкротятся и потеряют активы клиентов.

Существует два типа розничных CBDC, отличающихся тем, как отдельные пользователи получают доступ к своей валюте и используют ее:

• Розничные CBDC на основе токенов: доступ осуществляется с использованием закрытых ключей, открытых ключей или того и другого, что позволяет выполнять анонимные транзакции.
• Розничные CBDC на основе учетной записи: для доступа к учетной записи требуется цифровая идентификация.

Решение проблем с CBDC

• Смягчить риски третьих сторон, такие как банкротство или массовое изъятие средств из банков, переложив оставшиеся риски на центральный банк.
• Сократите высокие комиссии за трансграничные транзакции за счет упрощения систем распределения и расширения международного сотрудничества между правительствами.
• Потенциально укрепить и защитить доминирование доллара США, который остается наиболее широко используемой валютой в мире.
• Устранить расходы, связанные с созданием финансовой инфраструктуры внутри страны для расширения доступа к финансовым услугам для населения, не охваченного банковскими услугами.
• Наладьте прямые связи между потребителями и центральными банками, устраняя необходимость в дорогостоящей инфраструктуре.

Проблемы, возникающие из-за CBDC

• Потенциальная реформа финансовой системы США повышает неопределенность относительно ее влияния на расходы домохозяйств, инвестиции, банковские резервы, процентные ставки, сектор финансовых услуг и экономику в целом.
• Переход к CBDC может создать риски для стабильности финансовой системы, такие как потенциальная нехватка ликвидности центрального банка для облегчения вывода средств во время финансовых кризисов.
• Центральные банки используют денежно-кредитную политику, чтобы влиять на инфляцию, процентные ставки, кредитование и расходы, которые имеют решающее значение для уровня занятости. Центральным банкам крайне важно обладать эффективными инструментами для позитивного воздействия на экономику.
• CBDC, в отличие от криптовалют, которые отдают приоритет конфиденциальности, требуют определенного уровня надзора со стороны властей для отслеживания финансовых преступлений, таких как отмывание денег и финансирование терроризма.
• Точно так же, как криптовалюты становятся объектами атак хакеров и преступников, централизованно выпускаемая цифровая валюта, вероятно, будет привлекать аналогичные угрозы. Поэтому потребуются надежные меры для предотвращения нарушений в системе и защиты активов и данных.

CBDC против криптовалют

Криптовалюты предлагают видение альтернативной валютной системы, свободной от ограничений строгих правил, регулирующих каждую транзакцию. Эти транзакции устойчивы к дублированию или подделке и защищены механизмами консенсуса, предотвращающими подделку. Криптовалюты работают в децентрализованной и нерегулируемой среде, а их стоимость определяется настроениями инвесторов, принятием и интересами пользователей. Это очень волатильные активы, часто подвергающиеся спекуляциям, что делает их менее подходящими для использования в стабильных финансовых системах.

Напротив, CBDC призваны отражать ценность и стабильность бумажной валюты. Они выпускаются центральными банками и отдают приоритет стабильности и безопасности финансовых операций.

Целью CBDC (цифровой валюты центрального банка) является внедрение поддерживаемых государством цифровых валют, использующих технологию блокчейна или распределенного реестра. Эти валюты призваны улучшить доступ к финансовым услугам и снизить эксплуатационные расходы, связанные с существующими денежными системами.

Что касается Соединенных Штатов, то в настоящее время они находятся на этапе исследования CBDC. Федеральная резервная система и ее филиалы изучают CBDC и изучают возможности их внедрения в финансовой системе США. Президент Джо Байден руководил разработкой национальной стратегии в отношении цифровых валют.

Несколько стран уже запустили CBDC, в том числе Ямайка, Нигерия и Багамские острова.

Что касается того, представляют ли CBDC угрозу, консенсус заключается в том, что они должны дополнять и укреплять существующие финансовые сети и бумажные валюты, а не заменять их. Внедрение CBDC для полной замены бумажной валюты потенциально может разрушить финансовую систему, хотя ни одна страна не пыталась осуществить такой переход, поэтому фактические последствия остаются гипотетическими.